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Was ist die „Minimum Preisschwankung“?

Grundlagen Futures

Einem Gold-Futureskontrakt liegen 100 Feinunzen Gold zugrunde. Der Kontrakt wird in US-Dollar je Unze notiert, und die Minimum-Bewegung oder Minimum-Preisschwankung beträgt 0,10 US-Dollar, also 10 US-Cent, je Unze. Wenn also der Gold-Terminkontrakt zu 295,00 US-$ gehandelt wird, so wird die nächste Minimum-Preisschwankung den Kurs entweder auf 295,10 US-$ oder auf 294,90 US-$ bringen. Der notierte Kurs multipliziert mit 100 ergibt den vollen Wert des Kontrakts.

Minimum Preisschwankungen variieren über die Märkte. Zum Beispiel beträgt die Minimum Fluktuation des Baumwollkontrakts ein Hundertstel US-Cent pro Pound (etwa 0,453 kg). Dem Kontrakt liegt eine Menge von 50,000 Pounds zugrunde. Somit repräsentiert ein Kurs von 70,31 US-Cent für Baumwolle einen Kontraktwert von 50.000 x 0,7031 US-$ also 35.155,00 US-$. Die kleinste mögliche Kursschwankung in dem Kontrakt, 0,01 US-Cent, entspricht 5,00 US-$.

Zins-Futureskontrakte werden in Punkten, die einen bestimmten Dollarwert repräsentieren, notiert. Nehmen wir als Beispiel den T-Bond Kontrakt. Das dem Futureskontrakt zugrunde liegende „Produkt“ ist eine U.S.-Staatsanleihe im Nennwert von 100.000 US-$ zu 8 % Zinsen. Die Minimum Bewegung beträgt 1/32 eines Punktes und entspricht somit 31,25 US-$ (1.000 US-$ dividiert durch 32). Eine Notierung von 119-5 des Treasury-Bond Futureskontraktes bedeutet, dass der Kontraktwert 119.000 US-$ + 5 x 31,25 US-$ = 119.156,25 US-Dollar beträgt.

Das Kalkulieren von Aktienindex-Kontrakten ist viel einfacher. Wenn der Juni S&P 500 Futureskontrakt zu 853,80 notiert wird, so ist der zugrunde liegende Wert: 853,80 multipliziert mit 250 US-$. Die Minimum Fluktuation für die Notierung ist 0,10 oder 25,00 US-Dollar (250,00 US-$ x 0,10).

Quelle: (c) stebo.de - Auszug aus "Das Geheimnis der Futures - enträtselt"

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