Research I Bonds

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

pixabay - Creative Commons CC0

Anleihen: Der Schreck sitzt tief

Börse Frankfurt - Bonds - 09.02.2018 - Interactive Chart: EUREX:GG1!

9. Februar 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Unterm Strich kaum verändert, dennoch spiegelt der Verlauf des Euro-Bund-Future auf Wochensicht die wechselnden Anlegergefühle wider. Von erhöhtem Sicherheitsbedürfnis nach Einbruch der Aktienmärkte bis zur mittlerweile weitgehend geplatzten Hoffnung auf eine schnelle Erholung am Markt war alles dabei.

Die jüngsten Belastungen am Rentenmarkt sind nach Ansicht von Analysten unter anderem der möglichen Übernahme des Bundesfinanzministeriums durch die SPD geschuldet. Diese hätte das Zeug, die Ausgabedisziplin im gesamten Euroraum zu gefährden. Am Morgen notiert das hiesige Rentenbarometer bei 157,95 Prozent.

Bondmärkte kurzfristig kaum in Gefahr

Nach dem Schreck am Aktienmarkt zum Wochenbeginn beschäftigen sich Investoren am Rentenmarkt scheinbar noch stärker als gewohnt mit den möglichen Zinserhöhungsszenarien der führenden Notenbanken und den Folgen für die Anleihemärkte. Klaus Stopp von der Baader Bank geht davon aus, dass die Bondmärkte so lange nicht kollabieren werden, wie die Zinsen im Euroraum auf dem jetzigen Stand sind. "Denn noch funktioniert die Finanzierung langer Laufzeiten mit billigem Geld", bemerkt der Händler der Baader Bank.

Der Bann der Niedrigzinsen sei zwar gebrochen und das werde auch so bleiben. Die Leitzinsen würden aber eher moderat steigen. Denn höhere Raten würden nicht nur die stark verschuldeten Eurostaaten über Gebühr belasten, sondern auch die inzwischen teilweise sehr hoch in der Kreide stehenden Unternehmen.

Keine große Zinswende

Die US-Notenbank hat nach Auffassung der Baader Bank ebenfalls keinerlei Interesse an übertriebenen Zinserhöhungsszenarien oder massiven Liquiditätsabzügen, die zum Platzen der Rentenblasen führen könnten. Nach der mühsam erarbeiteten wirtschaftlichen Erholung des Landes werde die Federal Reserve wohl kaum das Risiko eingehen, die Errungenschaft leichtfertig wieder aufs Spiel zu setzen. Höhere Kreditzinsen könnten die USA angesichts einer Gesamtverschuldung in Höhe von etwa 250 Billionen US-Dollar ohne Steuererhöhungen und Sozialkürzungen kaum stemmen.

Robert Halver wagt die These, dass ein Zurück zum alten System geldpolitischer Stabilität grundsätzlich nicht mehr möglich ist. Viele alte volkswirtschaftliche "Weisheiten aus dem Elfenbeinturm" müssten deshalb überdacht und um realpolitische Einflüsse ergänzt werden.
HalverHalver

Flucht in sichere Häfen bleibt aus

Im Handel mit Corporate Bonds meldet Arthur Brunner Zurückhaltung hinsichtlich risikobehafteter Werte. "Hybridanleihen werden in Mithaftung genommen", beschreibt der Rentenhändler der ICF Bank die gegenwärtige Lage. Auf den Abgabenlisten befände sich beispielsweise eine solche Gattung von VW (WKN A1ZE21) mit einem Kupon von 4,625 Prozent, die seit Montag von 112,55 auf 111,35 Prozent einbüßte. "Gold und deutsche Staatsanleihen konnten übrigens anders als üblich von der jüngsten Aktienschwäche nicht profitieren." Gold verlor sogar leicht. Eine Feinunze des gelben Metalls kostete zum Wochenstart 1.335 US-Dollar und ist aktuell für 1.315 US-Dollar zu haben.

Bonds von Total und SFR überzeugen

Bonds bonitätsstarker Unternehmen kämen hingegen besser an. Brunner spricht von Nachfrage nach einem Wert der französischen Ölgesellschaft Total (WKN A1869J) mit einer Stückelung von 100.000 Euro, der jährlich Zinsen in Höhe von 3,369 Prozent abwirft. "Hier standen Zuflüsse im Vordergrund."

Gute Umsätze überwiegend auf der Kaufseite verbuche die ICF Bank auch bei einer im Mai 2024 fälligen Anleihe des französischen Mobilfunkanbieters SFR Group (WKN A1ZHKK) mit einem Kupon von 5,625 Prozent.

SeniVita gesucht

Das vermehrte Interesse an einer kündbaren SeniVita-Anleihe (WKN A1XFUZ) führt Brunner auf die Ankündigung einer strategischen Partnerschaft zwischen SeniVita und der INP-Gruppe für den Bau von Pflegewohnanlagen zurück. Nach dem Kauf eines bestehenden, nach dem von SeniVita entwickelten Konzept AltenPflege 5.0 betriebenen Projekts sind demnach Verhandlungen über drei weitere Pflegeheime weit fortgeschritten. Der Kurs der Anleihe legte seit Mittwoch von 85,50 auf über 90 Prozent zu.

Anleger gewähren Rumänien Kredit

Rege Umsätze verbucht Gregor Daniel für eine neue 20-jährige Rumänien-Anleihe (WKN A19V3T) mit einem jährlichen Zins von 3,375 Prozent. Insgesamt hat der Wert seit Handelsaufnahme am Dienstag von 99,20 auf 98,50 Prozent verloren.

Größere Einzelkäufe registriert der Händler der Walter Ludwig Wertpapierhandelsbank beispielsweise bei einer in Mai 2025 fälligen Avis-Anleihe (WKN A19EBS) mit einem Kupon von 4,5 Prozent und einem jährlich 2,375 Prozent bringenden Peugeot-Bond (WKN A18Z7V). "Aus der Nachrichtenlage erschließt sich mir das nicht."

Griechenland probt finanzielle Freiheit

Mit der Auflage einer siebenjährigen Anleihe im Volumen von drei Milliarden Euro testete Griechenland gestern den Wasserstand am freien Kapitalmarkt, wie Brunner berichtet. "Die Emission war zunächst für Montag geplant, wurde dann aber durch die Turbulenzen am Markt verschoben." Viel schiefgehen konnte nach Ansicht des Händlers nicht. "Das Angebot war mit einer Rendite von 3,5 Prozent attraktiv." Im August 2018 enden die internationalen Hilfen im Rahmen des Rettungspakets für Athen. Danach wolle Tsipras finanziell wieder auf eigenen Füßen stehen.

von: Iris Merker
9. Februar 2018, © Deutsche Börse AG

Marktticker

Quotes by TradingView

Research

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

Charttechnischer Ausblick - DAX-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Indizes - Analysen - 03.04.2018
Der DAX-Future (FDAX) konnte in der letzten Handelswoche die aktuellen Jahrestiefs nur für kurze Zeit geringfügig ausbauen und tendierte danach, wie angenommen, in Richtung 12.000 und folgend knapp über den Widerstand von 12.100 Punkten. ... mehr

ETFs: Suche nach Alternativen

Börse Frankfurt - Indizes - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Start in den April ist an der Börse gründlich misslungen: Vor Ostern war es noch nach oben gegangen, so kletterte der DAX am Gründonnerstag auf 12.096,73 Punkte. Am heutigen Dienstag sieht es vor dem Hintergrund schwacher US-Börsen aber tiefrot aus, am Mittag notiert der DAX bei nur 11.962 Zählern. Der sich verschärfende Handelsstreit zwischen den USA und China belastet: ... mehr

Euwax Trends: Nervosität nach Ostern: Verkaufsdruck bei Chip-Werten - Handelsstreit belastet den Aktienmarkt

Börse Stuttgart - Marktberichte - 03.04.2018
Die Kurse am deutschen Aktienmarkt rutschen nach Ostern erneut ab. So notiert der DAX aktuell bei 12.022 Punkten mit 0,6 Prozent im Minus. Das vorläufige Tagestief wurde am Vormittag bei 11.913 Zählern festgestellt. Nun ist also erneut die Marke von 12.000 Punkten, die der Leitindex erst am vergangenen Donnerstag zurückerobert hatte, zeitweise nach unten durchbrochen worden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - S&P-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Indizes - Analysen - 03.04.2018
Der S&P-Future zeigte in der vergangenen Handelswoche eine eher seitwärts tendierende Bewegung, mit der Marke von rund 2.660,00 Punkten als obere und dem Unterstützungsbereich 2.590,00 als untere Grenze. Geplante Verkäufe an Widerständen hielten somit recht gute Trade-Szenarien bereit. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - Bund-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Bonds - Analysen - 03.04.2018
Ohne nennenswerte Anzeichen schob sich der Bund-Future in den vergangenen Handelstagen weiter nach oben und erreichte am Mittwoch das Wochenziel von knapp 159,75. Widerstände in den aktuellen Kursbereichen stellten nur geringfügige Hindernisse dar und konnten teilweise sauber durchstoßen werden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - EUR/USD - 14. KW 2018

LYNX Broker - Forex - Analysen - 03.04.2018
Mit merklichem Momentum konnte sich der EUR/USD in der vergangenen Handelswoche über die Hochs der vorletzten Handelswoche schieben, was zu interessanten Kaufchancen führte. Mit dem Erreichen des Hochs von 1,2475 war der Aufwärtsmove jedoch wieder vorbei und der Wert fiel in die Schiebezone zwischen 1,2400 und 1,2250 zurück. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX wieder unter Druck

Helaba Floor Research - Indizes - 03.04.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag ging der DAX bei 12.096,72 Zählern aus dem Handel. Dies entsprach einem Plus in Höhe von 1,3 Prozent. Anleger nutzen das zuvor reduzierte Kursniveau zum Einstieg, wenngleich auch das Quartalsende (Stichwort: “window dressing“) eine wesentliche Rolle gespielt haben dürfte. ... mehr

Henkel – den DAX langfristig geschlagen

LYNX Broker - Indizes - Aktien - 03.04.2018
Fundamentalbetrachtung der Henkel AG Die Die Henkel AG & Co. KGaA verfügt den eigenen Angaben zufolge weltweit über ein diversifiziertes Portfolio mit starken Marken, Innovationen und Technologien in seinen drei Unternehmensbereichen. Im stärksten Konzernsegment Adhesive Technologies – dem Klebstoffbereich – mit einem Umsatzanteil von 47 Prozent gilt Henkel als globaler Marktführer. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.57-160.07

Helaba Floor Research - Bonds - 03.04.2018
An den internationalen Finanzmärkten kehrte vorösterliche Ruhe ein. Nach einem von großer Verunsicherung und Nervosität geprägten Handelsverlauf standen im Handelsstreit der USA mit China die Zeichen auf Entspannung. Während der Ausverkauf an den Aktienbörsen zum Stillstand kam, legten auch festverzinsliche Papiere eine Verschnaufpause ein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikatoren im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 03.04.2018
statistDie verkürzte Handelswoche startet mit den Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone. Vorabschätzungen in Deutschland und Frankreich lassen auf nachlassende Stimmungsumfragen schließen. Auch der schwelende Handelskonflikt mit den USA könnte negativen Einfluss auf die Stimmung der Einkaufsmanager ausüben. ... mehr

Ripple (XRP): Bärische Ostern belasten den Kurs

DailyFX - Marktberichte - Kryptowährungen - 03.04.2018
Der bankennahe Token ist nicht gut auf Ostern zu sprechen. Über die Feiertage hatte der Kurs zeitweise rund 14 Prozent ausgehend von Freitag nachgegeben. Darüber hinaus steht die 0,50-US-Dollar-Marke aktuell unter Beschuss. Die Osterfeiertage konnten den Ripple-Kurs nicht beflügeln. ... mehr

DAX: Unsicherheiten bleiben bestehen

IG Markets Research - Marktberichte - 03.04.2018
03.04.2018 – 07:15 Uhr (Werbemitteilung): US-Präsident Donald Trump bleibt auch weiterhin ein Risikofaktor für die Finanzmärkte. Der drohende Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China dürfte auch zu Beginn des zweiten Quartals das zentrale Thema sein. Vorbörslich dürfte der DAX mit deutlichen Kursabschlägen in die Woche starten. ... mehr

Neue ETFs: Dividendenstarke Aktien aus USA und weltweit

Börse Frankfurt - Trading Business - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Deutsche Asset Management erweitert das Angebot an Exchange Traded Funds auf Xetra und im Frankfurter Parketthandel. Mit den zwei neuen Aktien-ETFs erhalten Anleger die Möglichkeit, an der Wertentwicklung von Unternehmen mit hoher Dividendenrendite und soliden Finanzkennzahlen zu partizipieren. ... mehr

Neuer ETF: Inflationsgeschützte US TIPS

Börse Frankfurt - Trading Business - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Emittent iShares erweitert das Angebot an Renten-ETFs auf Xetra und an der Börse Frankfurt. Mit dem Rentenindex-ETF können Anleger an der Wertentwicklung von auf US-Dollar lautenden, inflationsindexierte Anleihen des US-Schatzamtes (US TIPS) partizipieren. ... mehr

Charttechnik: Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum

Formationstrader I H. Esnaashari - Forex - Kryptowährungen - 02.04.2018
Video-Chartanalyse Kryptowährungen Der Bitcoin-Preis läuft eine untergeordnete Unterstützung an. Von hier aus hat Preis Stabilisierungspotential. ... mehr

Anzeigen