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Analyse: Gold nimmt Jahreshoch aus 2016 ins Visier

Björn Heidkamp I Kagels Trading - Commodities - Analysen - 11.09.2017 - Interactive Chart: COMEX:GC1!

Zeitpunkt der Analyse: 09.09.2017
Markt: Gold Future Endlos Kontrakt (COMEX)
Letzter Kurs: 1.347,30 USD/Unze
Analyst: Björn Heidkamp, www.kagels-trading.de

Der abgebildete Chart zeigt die historische Kursentwicklung des Gold Futures von 1981 bis heute, bei Kursen von 1.347,30 USD/Unze. Ein Notierungsstab bildet die Kursschwankungen des Gold Futures f√ľr ein Quartal ab.

Im Juli gelang es dem gelben Edelmetall die seit 2012 bestehende Abw√§rtstrendlinie bei 1.280 zu √ľberwinden. Somit wurde das viel zitierte eingezeichnete Dreieck nach oben verlassen. Damit wurde ein langfristiges Kaufsignal, ausgehend von der klassischen Chartanalyse generiert.

Mittelfristige neutrale Seitwärtsbewegung nach oben verlassen

Parallel dazu wurde Ende August das Widerstandsbollwerk zwischen 1.280 und 1.310 klar √ľberschritten. Somit hat sich das mittelfristige Chartbild stark verbessert und auf bullisch gedreht.

Idealtypisch findet nach solchen Ausbr√ľchen h√§ufig ein Test der ehemaligen Widerst√§nde und jetzigen Unterst√ľtzungen statt.

Erst Kurse unter 1.250 stellen die Nachhaltigkeit der laufenden dynamischen Aufwärtsbewegung in Frage.

Insgesamt hat sich durch das Kursverhalten der letzten Wochen das langfristige technische Bild eindeutig verbessert. Als Minimalkursziel ist weiter der Bereich 1.375 bis 1.390 zu nennen. Dort befinden sich wichtige Widerstände, resultierend aus dem Jahreshoch aus 2014 und 2016.

Nettoshortpositionen des produzierenden Gewerbes auf F√ľnfjahrestief

Mit dem Sprung √ľber den Widerstandsbereich von 1.280 bis 1.310 war im Commitment of Traders Report (CoT) auch eine starke Zunahme im Open Interest zu beobachten. Parallel dazu haben sich die Nettolongpositionen des Managed Moneys weiter stark erh√∂ht. Demzufolge hat dieses Setup viele trendfolgende Spekulanten angezogen. Diese sichern √ľblicherweise ihre Engagements mit Stop-Auftr√§gen ab.
Weiter auff√§llig ist die Extrempositionierung des goldverarbeitenden Gewerbes, welche mit -193.794 Nettoshortkontrakten ein F√ľnfjahrestief erreichen.
Diese Positionierungen d√ľrften die momentane Aufw√§rtsdynamik etwas ausbremsen, sind zumindest aber als Warnsignal f√ľr alle Bullen zu interpretieren.

Fazit

Mittel- und langfristig befindet sich Gold in einer guten technischen Verfassung. Die bis Oktober anhaltende bullische Saisonalit√§t unterst√ľtzt diese Tatsache. Diesen positiven Aussichten stehen jedoch einige Risikofaktoren gegen√ľber.

Die Dynamik des letzten Aufw√§rtsimpulses hat den Trend aus technischer Sicht etwas √ľberreizt, so dass insbesondere im Zusammenhang mit den ver√∂ffentlichten Positionierungen an der Comex ein √úberwinden der Widerst√§nde zwischen 1.375 und 1.390 im ersten Anlauf als sehr ambitioniert erscheint.

Einen Pull Back an den jetzigen Unterst√ľtzungsbereich um 1.300 bei gleichzeitiger Normalisierung der Terminmarktpositionierungen w√ľrde langfristig einen guten Grundstein f√ľr weiter steigende Notierungen legen.
Erst Kurse unter 1.250 stellen die Nachhaltigkeit der laufenden dynamischen Aufwärtsbewegung in Frage.

Autor: Björn Heidkamp, Kagels Trading GmbH, www.kagels-trading.de

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