 Hüfners Wochenkommentar: Können die Zinsen noch weiter sinken?
Börse Frankfurt - 16.05.2012
16. Mai 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Was kaum jemand für möglich gehalten hat: Man konnte auch im bisherigen Verlauf dieses Jahres mit der Anlage in längerfristigen Bundesanleihen Geld verdienen. Die Renditen für zehnjährige Papiere sind von 2,1 Prozent auf unter 1,5 Prozent gesunken, die Kurse entsprechend gestiegen. Das ist kein schlechtes Ergebnis. Aber kann das so weitergehen?
Die meisten halten es für unwahrscheinlich und raten von Engagements in Rentenpapieren ab. ... mehr  Bund Future - Erwartete Trading Range: 142.89-144.02
Helaba Floor Research - 16.05.2012
Trading Range: 142.89-144.02
Tendenz: behauptet
Dank des unerwartet starken Wachstums Deutschlands im ersten Quartal (+0.5 %/1.2 %) könnte die Eurozone einer Rezession entgehen. Allerdings trüben sich die Perspektiven auch hierzulande spürbar ein. So fiel der Saldo der ZEW- Konjunkturerwartungen im Mai deutlich auf 10.8 nach 23.4 im Vormonat. Die Lagebeurteilung ist dagegen nochmals überraschend von 40.7 auf 44.1 Punkte gestiegen. Schlecht sieht es dagegen in Italien aus, wo das Bruttoinlandsprodukt um 0.8 % einbrach. ... mehr Fixed Income Daily - US-Industrieproduktion im Blickpunkt
Helaba Floor Research - 16.05.2012
Merkel und Hollande wollen Griechenland im Euro halten.
Sorgen um Griechenland drücken asiatische Börsen ins Minus, EUR-USD fällt auf 1,27.
Das Ereignisrisiko im Zusammenhang mit der sich zuspitzenden EWU-Schuldenkrise ist hoch. Griechenland befindet sich nach der gescheiterten Regierungsbildung in einer politischen Sackgasse und Neuwahlen im Juni mit einem dann zu erwartenden Stimmenzuwachs der Spargegner sorgen für Nervosität. Spekulationen über einen Austritt des Landes aus der Eurozone nehmen zu. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 142.81-144.14
Helaba Floor Research - 15.05.2012
Trading Range: 142.81-144.14
Tendenz: fest
Angst und Unsicherheit dominierten zum Wochenauftakt das Geschehen an den internationalen Finanzmärkten. Aus Furcht vor einem Auseinanderbrechen der Eurozone ziehen Anleger Gelder aus Aktien- wie Kreditmärkten ab und parken es in den als sichere Anlagen geltenden Staatsanleihen qualitativ hochwertiger Schuldner. Die Verfehlung der Defizitziele in Spanien und Frankreich, Probleme im spanischen Finanzsektor und der zur Unzeit gemeldete Verlust der US- Großbank JP Morgan waren neben der unübersichtlichen politische Situation in Griechenland Katalysator für die massiven Umschichtungen. ... mehr Fixed Income Daily - Konjunkturdaten und Aufstockung der fünfjährigen EFSF-Anleihe im Fokus
Helaba Floor Research - 15.05.2012
Griechenland: Expertenregierung mit breiter Parlamentsunterstützung geplant.
Italien: Herabstufungen von 26 Banken durch Moody’s.
Der politische Stillstand in Griechenland hält die Märkte weiterhin in Atem. Die Wahrscheinlichkeit für Neuwahlen steigt und Umfragen zufolge scheint der Zuspruch für die radikale Linkspartei, die jegliche Sparmaßnahmen ablehnt, größer zu werden. Der Konflikt mit den Geldgebern scheint programmiert und Spekulationen über einen Austritt Griechenlands aus der Eurozone nehmen zu. Einigkeit scheint es hingegen dabei zu geben, den europäischen Fiskalpakt mit einer Wachstumskomponente zu verbinden. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 142.49-143.52
Helaba Floor Research - 14.05.2012
Trading Range: 142.49-143.52
Tendenz: freundlich
Eine Regierungsbildung in Griechenland scheint unter den derzeitigen Voraussetzungen nicht möglich. Zwar will die Mehrheit der Griechen in der Eurozone bleiben, die linksgerichtete Syriza- Partei lehnt aber eine Zusammenarbeit mit einer Einhaltung der Sparprogramme strikt ab. Damit werden Neuwahlen am 17. Juni immer wahrscheinlicher.
Die angespannte Lage im Bankensektor Spaniens verunsicherte zudem die Anleger an den Finanzmärkten. ... mehr Fixed Income Daily - Gut gefüllter Emissionskalender
Helaba Floor Research - 14.05.2012
Griechische Regierungsverhandlungen vom Wochenende ohne Ergebnis, linksradikale Syriza lehnt Bildung einer breiten Koalition und Einhaltung der Sparprogramme ab; Staatspräsident Papoulias will heute weitere Gespräche führen.
Chinas Zentralbank senkt Mindestreservesatz mit Wirksamkeit zum 18. Mai um 0,5 %.
Zuletzt waren gemischte Signale von der Konjunktur zu vernehmen. Während Stimmungs- und Frühindikatoren ein trübes Bild vor allem in der europäischen Peripherie zeichneten, fiel insbesondere in Deutschland der Anstieg von Produktion und Export sehr erfreulich aus. Gleichzeitig aber wurde das Marktgeschehen dominiert von der politischen Lage in Griechenland. ... mehr  Bonds weekly: Das griechische Dilemma nach der Wahl - S&P stuft elf spanische Banken herab
Börse Stuttgart - 11.05.2012
Rentenreport der Börse Stuttgart KW 19 (11.05.2012)
Weder die Abwahl Nicolas Sarkozys in Frankreich, noch die Niederlage der beiden konservativen Regierungsparteien in Griechenland kamen wirklich überraschend. Beide Wahlergebnisse zeichneten sich bereits im Vorfeld ab. Und doch sorgte insbesondere die nun mehr verworrene politische Konstellation in Griechenland für reichlich Nervosität an den Märkten. Vor allem der starke Zugewinn radikaler Parteien aus dem linken und rechten Spektrum, treiben den Partnern der Euro-Zone die Sorgenfalten auf die Stirn. ... mehr  The Bond Bulletin - Testing, testing, testing...Treasury futures
C. Garner I DeCarley Trading - 11.05.2012
Had it not been for the JP Morgan surprise conference call last night, this newsletter might have gone in a completely different direction. In fact, I think we likely could have witnessed the typical counter-trend Friday action that we are accustomed to seeing. Instead, Friday's trade resulted in another retest of the upper limits (just over 145 in the June 30-year bond and just over 130 in the 10-year note).
We are still relatively comfortable with the idea of a price reversal in Treasuries in the coming sessions but we can't ignore the fact that traders continue to press the highs. ... mehr Anleihen: Lieber den Spatz in der Hand
Börse Frankfurt - 11.05.2012
Marktbericht vom Rentenhandel
11. Mai 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Selten ist der Anleihehandel so von politischen Ereignissen geprägt worden wie in der aktuellen Börsenwoche. „Die beiden für Europa wichtigen Wahlen des vergangenen Wochenendes und deren Bewertung lassen sich an der Kursentwicklung des Bund-Futures genau ablesen“, beobachtet Dietmar Blum von Hellwig Wertpapierhandelsbank. ... mehr  Baader Bond Markets: Gewitterwolken über Euroland
K. Stopp I Baader Markets - 11.05.2012
Seit diesem Wochenende ziehen wieder dunkle Wolken über Euroland. War das Wahlergebnis in Frankreich wie erwartet ausgefallen, so ist das Ergebnis aus Athen Wasser auf die Mühlen der Euroskeptiker. Es ist aber Fakt, dass durch die jetzigen Mehrheitsverhältnisse keine politische Stabilität erreicht werden kann und alles auf erneute Neuwahlen hindeutet. Nur auch bei der nächsten Volksbefragung, die auch wieder Unsummen an Geld verschlingen wird, dürfte das Ergebnis nicht wesentlich anders ausfallen. Es herrschen Chaos-Tage in Griechenland und es ist kein Ende in Sicht! ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 142.11-143.50
Helaba Floor Research - 11.05.2012
Trading Range: 142.11-143.50
Tendenz: behauptet
Kaum scheint ein Brandherd unter Kontrolle, bricht an anderer Stelle ein neues Feuer aus. Gesten noch zeigten sich die Finanzmärkte leicht entspannt als Gerüchte, wonach es wohl doch gelingen könnte, eine Regierung in Griechenland zu bilden, die Rund machten. Jetzt gab JP Morgan Chase bekannt, dass sich die Bank verspekuliert hat und seit Anfang April durch riskante Finanzgeschäfte ein Verlust von 1.5 Mrd. Euro aufgelaufen ist. Bankchef Jamie Dimon gestand vor der Presse, es könne nach „ungeheuerlichen Fehlern“ im Chief Investment Office noch schlimmer kommen, da man bislang nicht alle Positionen glattgestellt habe. ... mehr Fixed Income Daily - US-Daten zum Wochenschluss im Fokus
Helaba Floor Research - 11.05.2012
Griechenland: Sozialisten und Demokratische Linke vor Regierungsbildung mit Konservativen?
China: Inflation sinkt im April auf 3,4 % von 3,6 %.
Die Spannungen innerhalb der Währungsunion sind groß und die konjunkturellen Ungleichgewichte stellen für die Europäische Zentralbank, die eine gemeinsame Geldpolitik für alle Mitgliedsstaaten betreiben will, ein kaum zu lösendes Problem dar. In den letzten Tagen gab es Meldungen, wonach die Deutsche Bundesbank von ihrer bislang harten Haltung bezüglich der Inflation abweichen könnte. ... mehr  Wochenbarometer 19. KW 2012 - Devisennmärkte
HSH Nordbank Research - 10.05.2012
Das Vertrauen in die Eurozone wird durch die Wahlergebnisse vom 6. Mai weiter angekratzt, was den EUR abwerten lässt.
EUR/USD ist zuletzt aus seiner seit Jahresanfang Bestand habenden Handelsspanne zwischen 1,30 und 1,35 rausgefallen und notiert nun knapp unterhalb der 1,30. Die Wahlergebnisse aus Frankreich und Griechenland vom 6. Mai haben das Vertrauen der Anleger in die Eurozone und ihre Fähigkeit, ihre Schuldenprobleme in den Griff zu bekommen, erschüttert und entsprechend die Gemeinschaftswährung unter Druck gesetzt. ... mehr Fixed Income Daily - Ruhiger Donnerstag am Primärmarkt
Helaba Floor Research - 10.05.2012
Griechenland: EFSF will heute aus einer seit langem zugesagten Kredittranche von 5,2 Mrd. EUR „nur“ 4,2 Mrd. überweisen; Linksbündnis mit Regierungsbildung gescheitert.
EU-Kommission befürchtet, dass Spanien dieses und nächstes Jahr Sparziele verfehlt.
Das politische Vakuum in Griechenland, Sorgen über den europäischen Sparkurs und die neu gewonnene Erkenntnis, dass es um die Solidität spanischer Banken schlecht bestellt ist, halten die Risikoaversion aufrecht. Die EWU-Schuldenkrise hat seit dem letzten Wahlwochenende eine neue Dimension erreicht, und die heute anstehenden Konjunkturzahlen dürften kaum zu einer Beruhigung beitragen. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 141.71-142.76
Helaba Floor Research - 09.05.2012
Trading Range: 141.71-142.76
Tendenz: freundlich
In Griechenland scheint die politische Konstellation auf Neuwahlen Mitte Juni hinauszulaufen. Bis dahin stehen Reformwillen einerseits und weitere Auszahlungen an den Mittelmeerstaat durch die Troika andererseits, auf der Kippe. Der Chef der radikalen Linken, Alexis Tsipras, der derzeit mit der Regierungsbildung beauftragt ist, erklärte die Zusagen seines Landes zum Rettungspaket für ungültig. ... mehr Fixed Income Daily - Unsicherheit um Griechenland hält Finanzmärkte weiter in Atem
Helaba Floor Research - 09.05.2012
Koalitionsgespräche der Linken setzen sich fort.
Globale Aktienmärkte zeigen sich belastet, EUR-USD sinkt unter 1,30.
Die Nachrichtenlage rund um Griechenland ist verworren. Nach den Parlamentswahlen scheint es kaum möglich zu sein, eine Regierungskoalition zu formen, die für oder gegen die Sparpolitik ist. Sollte bis zum 17. Mai keine Lösung gefunden werden, kommt es aller Wahrscheinlichkeit nach zu Neuwahlen. Das politische Vakuum in Griechenland ist für die Vertrauensbildung nicht förderlich. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 141.26-142.55
Helaba Floor Research - 08.05.2012
Trading Range: 141.26-142.55
Tendenz: leichter
Der erste Schock nach den Wahlen in Griechenland und Frankreich saß tief. Während die Notierungen an den Aktienmärkten angeführt von Finanzwerten einbrachen, erfreuten sich Bundespapiere als sichere Anlage weiter lebhafter Nachfrage. Die Furcht vor einem Auseinanderbrechen der Eurozone ließ jedoch im Handelsverlauf spürbar nach. Die Umsätze lagen allerdings bedingt durch den Feiertag in Großbritannien weit unter den Durchschnittswerten. ... mehr Fixed Income Daily - Österreich und die Niederlande werden heute am Kapitalmarkt aktiv
Helaba Floor Research - 08.05.2012
Griechenland: Konservative (ND) geben Auftrag zur Regierungsbildung an Linksbündnis (Syriza) weiter – Neuwahlen drohen.
Die Wahlergebnisse in Frankreich und Griechenland waren insgesamt zwar nicht überraschend, die ersten Marktreaktionen zeigen aber, dass Unsicherheiten in Bezug auf die künftige Sparpolitik Europas gestiegen sind. Derzeit sieht es nicht danach aus, dass in Griechenland eine stabile Regierung gebildet werden kann, die den strikten und von der Troika geforderten Sparkurs verfolgen wird. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 141.37-142.69
Helaba Floor Research - 07.05.2012
Trading Range: 141.37-142.69
Tendenz: freundlich
Die politische Landschaft in Europa hat sich nach diesem Wochenende entscheidend verändert. Die Zukunft des Euro steht auf dem Spiel. So jedenfalls interpretieren die Märkte die Wahlen in Frankreich und Griechenland. Der Sozialist Hollande ist neuer Präsident in Frankreich und die Sparanstrengungen seines Vorgängers stehen auf dem Prüfstand. In Griechenland haben sich über 50 % der Wähler gegen die bisherige Sparpolitik entschieden und der Einzug von bis zu zehn Parteien ins griechische Parlament macht eine Regierungsbildung fast unmöglich. ... mehr Fixed Income Daily - Überschaubare Aktivitäten am europäischen Emissionsmarkt
Helaba Floor Research - 07.05.2012
François Hollande wird neuer Präsident Frankreichs.
Griechenland:Wahldebakel für Pasok, Verfechter der Sparpolitik verlieren wohl Mehrheit.
Asiens Aktienmärkte tendieren deutlich schwächer; EUR-USD fällt unter 1,30.
Die Wahlen in Frankreich und Griechenland sowie in Schleswig-Holstein sind entschieden. Große Überraschungen gab es nicht, denn dass der amtierende französische Präsident gegen seinen Herausforderer Hollande verlieren würde, zeichnete sich bereits seit Monaten ab. ... mehr Renten: Höhenflug in dünner Luft
Helaba Floor Research - 05.05.2012
Neue Rekorde beim Bund-Future resultieren aus wachsender Unsicherheit über die Zukunft der Währungsunion. Der deutsch-französische Motor wird jedoch nicht ausfallen.
Deutsche Investoren igeln sich ein
Im Zuge anhaltender Unsicherheit vor einem möglicherweise richtungsweisenden Wahlwochenende in Europa erreichte der Bund-Future neue Rekordstände. Die Rendite 10-jähriger Bunds sackte bis auf 1,6 % ab. Zweijährige Bundestitel kamen mit 0,07 % der Null-Prozentmarke zeit-weise sehr nahe. ... mehr Bonds weekly: Rentenmarkt: Bund-Future erreicht neues Allzeithoch - S&P stuft elf spanische Banken herab
Börse Stuttgart - 04.05.2012
Rentenreport der Börse Stuttgart KW 18 (04.05.2012)
Am Montag verzeichnete der Bund-Future den höchsten jemals festgestellten Monats-Schlusskurs in seiner Geschichte. Doch wer auf eine Korrektur setzte, wurde einmal mehr enttäuscht: Bereits am Mittwoch erreichte das deutsche Anleihenbarometer – Intraday – wieder einmal ein neues Allzeithoch. Schwache Wirtschafts- und Arbeits-marktdaten aus der Europeripherie katalysierten in dieser Woche den abermaligen Aufwärtstrend bei deutschen Bundesanleihen. ... mehr Anleihen: Deutschland beliebt wie nie
Börse Frankfurt - 04.05.2012
4. Mai 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Sorgen um Spanien dominieren weiter die Anleihemärkte. „Abgesehen von der Herabstufung durch Standard & Poor`s befindet sich das Königreich erneut in einer Rezession“, erklärt die HSH Nordbank. Doch auch in anderen Eurostaaten mache sich die Finanzkrise zunehmend wieder in der Realwirtschaft bemerkbar, wie Arthur Brunner von ICF Kursmakler berichtet. „Die Arbeitslosigkeit in den Euroländern ist mit 10,9 Prozent auf den höchsten Stand seit 15 Jahren gestiegen.“ ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 141.07-142.20
Helaba Floor Research - 04.05.2012
Trading Range: 141.07-142.20
Tendenz: behauptet
Die EZB ließ wie erwartet den Leitzins unverändert. Trotz Eintrübung des konjunkturellen Umfeldes beschloss die Notenbank keine weiteren Maßnahmen zur Bekämpfung der Staatsschuldenkrise. Die Inflation bleibe dieses Jahr über 2 % und die wirtschaftliche Entwicklung sei von hoher Unsicherheit behaftet. Insgesamt boten Pressekonferenz und die anschließende Frage- und Antwortrunde keine neuen Erkenntnisse. ... mehr Fixed Income Daily - Ruhiger Wochenausklang am Primärmarkt - US-Arbeitsmarktdaten im Fokus
Helaba Floor Research - 04.05.2012
China: HSBC-PMI des Servicesektors liegt im April bei 54,1 nach 53,3.
Aktienmärkte in Asien mit uneinheitlicher Tendenz.
Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank endete erwartungsgemäß mit unveränderten Leitzinsen (Reposatz: 1,0 %). Die Einlagen- und Spitzenrefinanzierungssätze (0,25 % bzw. 1,75 %) wurden ebenfalls nicht verändert. Zudem gab es keine Ankündigung neuer Langfristtender zur Liquiditätsversorgung oder des Anleihekaufprogramms (SMP). Auf der Pressekonferenz konstatierte EZB-Chef Draghi, dass jüngst die konjunkturelle Verunsicherung infolge schwächerer Datenveröffentlichungen zugenommen hat. ... mehr Wochenbarometer 18. KW 2012 - Rentenmärkte
HSH Nordbank Research - 03.05.2012
Spanien verfällt erneut in Rezession, Sarkozys Chancen schwinden nach offenem Schlagabtausch mit Hollande, EZBZinsentscheid, mit Spannung erwartete US-Arbeitsmarktdaten.
Das Sorgenkind an den Anleihemärkten bleibt nach wie vor Spanien. Neben der Herabstufung von S&P auf „BBB+“ („A“) mit negativem Ausblick, befindet sich das Königreich erneut in einer Rezession. Da das BIP in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen (zuletzt mit -0,3%) rückläufig war, durchläuft Spanien als erstes Mitglied der Währungsunion offiziell den sog. „Double Dip“. ... mehr Baader Bond Markets: Der Euro steht zur Wahl
K. Stopp I Baader Markets - 03.05.2012
Am kommenden Sonntag geht es um die Zukunft des Euro. Nicht nur in Griechenland wird im Rahmen der vorgezogenen Parlamentswahlen mit der Vergangenheit abgerechnet und eine neue Regierung mit der zukünftigen Interessenvertretung beauftragt. In Frankreich ist eine multikulturelle Nation aufgerufen, einen Präsidenten zu wählen, der die nationalen Interessen auch gegenüber der Wirtschaftsmacht Deutschland vertreten soll.
In Frankreich ist lediglich zwischen alt oder neu zu entscheiden. Anschließend wird somit schnell eine gemeinsame Sprachregelung gefunden. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 141.07-142.09
Helaba Floor Research - 03.05.2012
Trading Range: 141.07-142.09
Tendenz: fest
Schwache Konjunkturdaten in der Eurozone schürten Rezessionsängste und ließen die Risikobereitschaft der Investoren spürbar sinken. Neben dem Anstieg der Arbeitslosenquoten in Italien (9.8 %) und Deutschland (6.8 %) fielen besonders die schwachen Einkaufsmanagerindizes des verarbeitenden Gewerbes in Südeuropa ins Gewicht. Entsprechend mussten die vorläufigen Umfrageergebnisse für die Eurozone auf 45.9 (nach 46.0) Punkte revidiert werden. ... mehr Fixed Income Daily - Spanische und französische Emissionen im Fokus
Helaba Floor Research - 03.05.2012
China: CFLP-PMI Servicesektor April sinkt auf 56,1 von 58,0.
Lacker (Fed): Leitzinserhöhung womöglich schon im kommenden Jahr notwendig, um Inflationsziel von zwei Prozent nicht zu gefährden.
Die Ratssitzung der Europäischen Zentralbank steht heute im Fokus der Marktteilnehmer. Eine Veränderung des Leitzinsniveaus von 1,00 % wird nicht erwartet und seitens der Notenbanker gab es auch keinerlei Vorbereitungen für einen solchen Schritt. Verschiedentlich wurde darüber hinaus die Möglichkeit diskutiert, den Einlagenzins von aktuell 0,25 % zu reduzieren, um den Interbanken-Handel attraktiver zu machen. Auch diesbezüglich gab es von offizieller Seite keinerlei Hinweise. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 140.35-141.38
Helaba Floor Research - 02.05.2012
Trading Range: 140.35-141.38
Tendenz: freundlich
In den Vereinigten Staaten ist der ISM- Index im verarbeitenden Gewerbe im April überraschend von 53.4 auf 54.8 Punkte gestiegen. In Großbritannien schürte dagegen der Rückgang dieser Umfrage bei den Einkaufsmanagern von 51.9 auf 50.5 Punkte neue Rezessionsängste.
Im Euroraum bleibt die Kreditvergabe im privaten Sektor das Sorgenkind der EZB. Im März stiegen die Kredite aufgrund der geringen Nachfrage nur um 0.6 %. Auch nicht- finanzielle Unternehmen fragten im März im Vergleich zum Vorjahr nur 0.3 % mehr nach. ... mehr Fixed Income Daily - Ruhier Tag am Emissionsmarkt erwartet
Helaba Floor Research - 02.05.2012
ISM-Index steigt im April von 53,4 auf 54,8; China-CFLP-PMI steigt von 53,1 auf 53,3.
USA: Kfz-Absatz steigt von 14,32 Mio. auf 14,38 Mio.
Nachdem am gestrigen Feiertag bereits die Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in den USA, Großbritannien und China veröffentlicht wurden, richtet si ch die Aufmerksamkeit diesbezüglich heute auf die Eurozone. Nicht so sehr die Entwicklung der EWU-Schwergewichte Deutschland und Frankreich steht dabei im Vordergrund, denn hier enttäuschten bereits die Vorabschätzungen deutlich. Unser Interesse richtet sich auf die Werte in Spanien und Italien. ... mehr Fixed Income Daily - Ruhige Woche am Primärmarkt erwartet - Spanische Aufstockungen am 3. Mai im Fokus
Helaba Floor Research - 30.04.2012
EU-Kommission unterstützt Forderungen nach einem Wachstumspakt.
Williams (Fed) besorgt über eine weitere Verschärfung der europäischen Schuldenkrise.
In der neuen Woche sind zunächst europäische Datenveröffentlichungen zu nennen. BIP-Zahlen stehen in Spanien, das nicht erst seit der Herabstufung durch S&P im Fokus steht, auf der Agenda, sowie Zahlen des Bausektors. Die Regierung und die Notenbank in Madrid deuteten bereits an, dass es zum zweiten Rückgang der gesamtwirtschaftlichen Leistung in Folge kommt. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 140.22-141.38
Helaba Floor Research - 30.04.2012
Trading Range: 140.22-141.38
Tendenz: behauptet
Trotz der Herabstufung Spaniens verlief die Versteigerung italienischer Staatsanleihen recht moderat. Zwar musste Italien für 10-jährige Titel mit 5.84 % deutlich mehr Zinsen zahlen als noch im März (5.24 %), insgesamt konnten aber knapp 6 Mrd. Euro in verschiedenen Laufzeiten bei Anlegern untergebracht werden. Die Märkte reagierten erleichtert auf das Ergebnis, konnten aber Verunsicherung und Nervosität nicht gänzlich ablegen. Bundesanleihen blieben in diesem Krisenmodus weiter gut gesucht, gaben aber nach der ersten Panikattacke ihre Anfangsgewinne wieder ab. ... mehr Anleihen: Politik gibt den Takt an
Börse Frankfurt - 27.04.2012
Marktbericht vom Rentenhandel
27. April 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Das politische Parkett im Euroraum bestimmt das Geschehen an den Kapitalmärkten und sorgt für anhaltend hohe Volatilität von Aktien und Anleihen. Zu der Unsicherheit über den Ausgang der Präsidentenwahl in Frankreich und der bevorstehenden Neuwahl des Parlaments in Griechenland gesellte sich in dieser Woche das Ende der Regierung in den Niederlanden. ... mehr Bonds weekly - Holland, Frankreich, Griechenland: Die Politik bestimmt das Geschehen am Rentenmarkt - ZEW-Index auf höchstem Stand seit Juni
Börse Stuttgart - 27.04.2012
Rentenreport der Börse Stuttgart KW 17 (27.04.)
Regierungskrise in Holland, ein möglicher Regierungswechsel in Frankreich und erstes Wahlkampfgeplänkel im Vorfeld der anstehenden Wahlen in Griechenland: Die Politik dominierte in der abgelaufenen Handelswoche das Geschehen am Finanzmarkt.
Der Freundeskreis Angela Merkels auf EU-Ebene droht kleiner zu werden. Mit Nicolas Sarkozy könnte nun ihr engster Vertraute ausfallen. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 140.58-141.57
Helaba Floor Research - 27.04.2012
Trading Range: 140.58-141.57
Tendenz: freundlich
Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit Spaniens durch die Ratingagentur S&P von A auf BBB+ mit weiter negativem Ausblick kommt für Italien zur Unzeit. Der Mittelmeerstaat muss heute bei der Versteigerung von BTPs mit Laufzeiten 2016, 2017, 2019 und 2022 im Volumen von insgesamt 3.8- 6.2 Mrd. Euro deutlich höhere Zinsen zahlen.
Die schlechte Stimmung bei Industrie und Wirtschaft im Euroraum und höhere wöchentliche Arbeitslosenzahlen in den USA haben bereits am Donnerstag zu einer Flucht in den sicheren Hafen qualitativ hochwertiger Staatsanleihen geführt. ... mehr Fixed Income Daily - Italienische Auktionen zum Wochenausklang im Fokus
Helaba Floor Research - 27.04.2012
Spanien: S&P senkt Rating von A auf BBB+ mit negativem Ausblick; Euro unter Druck.
Japan: Markit-PMI des Verarbeitenden Gewerbes sinkt im April von 51,1 auf 50,7.
Die Wahrscheinlichkeit für ein drittes Anleihekaufprogramm dürfte nach der jüngsten FOMC-Sitzung etwas gesunken sein, denn die Erwartungen der Notenbank bezüglich der Entwicklung der Arbeitslosigkeit haben sich verbessert. Auch die Wachstumsprognosen wurden leicht nach oben genommen, während zeitgleich die Inflationserwartungen gestiegen sind. ... mehr Wochenbarometer 16. KW 2012 - Rentenmärkte
HSH Nordbank Research - 26.04.2012
Die Wahlen in Griechenland und Frankreich, Sorgen um die öffentlichen Finanzen in Spanien und Unsicherheit über die anstehenden Neuwahlen in den Niederlanden bestimmen das Bild
An den Rentenmärkten war in den vergangenen Tagen wenig Bewegung. Politische Unsicherheit hält offensichtlich viele Investoren davon ab, etwas risikofreudiger auf die insgesamt erfreulichen Unternehmenszahlen zu reagieren. Einen besonderen Fokus haben die Anleger auf Spanien. ... mehr Baader Bond Markets News: Wann kommen die Eurobonds?
K. Stopp I Baader Markets - 26.04.2012
Noch vor Wochen hegte man die Hoffnung, dass höhere Brandmauern die Feuerteufel von der Sinnlosigkeit ihres Handelns überzeugen könnten. Nun ist allerdings allen Marktteilnehmern klar geworden, dass es eine Fehleinschätzung war. Der Wille war vorhanden, aber Geld alleine hat in dieser Branche keine abschreckende Wirkung mehr. Heute werden Fehlbeträge mit einer Vielzahl von Nullen ohne Zögern zur Normalität erklärt, die noch vor Jahren als unaussprechbar galten. Nun hat sich aber auch das politische Umfeld sehr stark gewandelt und es besteht die Gefahr, dass sich die Bürgerinnen und Bürger Eurolands wieder mehr ihren eigenen Problemen widmen und nicht für die Verfehlungen der anderen zahlen wollen. ... mehr Fixed Income Daily - US-Notenbank lässt Geldpolitik unverändert - kein Signal für ein drittes Anleihekaufprogramm
Helaba Floor Research - 26.04.2012
FOMC-Mitglieder halten erste Leitzinserhöhung unverändert im späten Verlauf 2014 für angemessen.
Hollande sieht wachsende Unterstützung in Europa für eine Lockerung des Sparkurses.
Die US-Notenbank hat den Leitzins erwartungsgemäß bei 0,00 – 0,25 % belassen und zunächst kein weiteres Anleihekaufprogramm beschlossen. Die Option für zusätzliche quantitative Maßnahmen ließ die Notenbank aber offen, indem sie den Umfang und die Zusammensetzung ihrer Wertpapierbestände regelmäßig prüfen und bei Bedarf anpassen werde. ... mehr Fixed Income Daily - Finanzagentur begibt 30jährige Anleihe
Helaba Floor Research - 25.04.2012
Aktienmärkte zeigen sich nach schwachem Wochenstart überwiegend freundlich.
Nach US-Börsenschluss meldete Apple für das vergangene Quartal einen Gewinn von 11,6 Mrd. USD (+93 % gegenüber Vorjahr).
Heute könnte die europäische Schuldenkrise vorübergehend in den Hintergrund treten, denn Marktteilnehmer fiebern dem Ende der zweitägigen FOMC-Sitzung entgegen. Neben den üblichen Entscheidungen über den Leitzins und etwaige quantitative Maßnahmen der geldpolitischen Lockerung werden die neuen Projektionen zu Wachstum und Inflation veröffentlicht. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 140.58-141.57
Helaba Floor Research - 24.04.2012
Trading Range: 140.58-141.57
Tendenz: fest
Die Schuldenkrise im Euroraum ist weiter das dominierende Thema an den internationalen
Finanzmärkten. Hinzu kommen jetzt auch wieder aufkeimende Rezessionsängste. Im Gegensatz zu ZEW und Ifo hat sich die Stimmung bei den Einkaufsmanagern der Eurozone (47.4 nach 49.1) im April spürbar eingetrübt. Dabei fielen besonders der Rückgang im Dienstleistungssektor Frankreichs (46.4 nach 50.1) sowie beim verarbeitenden Gewerbe in Deutschland (46.3 nach 48.4) ins Gewicht. ... mehr Fixed Income Daily - US Verbrauchervertrauen im Fokus
Helaba Floor Research - 24.04.2012
Unsicherheiten in Europa treiben globale Aktienmärkte ins Minus, Dow Jones verliert mehr als 3 %.
China: Index der Frühindikatoren (Conference Board) stieg im März um 0,8 % nach +1,0 % im Februar.
Der deutsche Rentenmarkt erfreut sich hoher Beliebtheit, denn in Krisenzeiten sind Bundesanleihen als vermeintlich sichere Anlagen gefragt. Das Risiko eine Fehlbewertung nimmt unserer Einschätzung nach aber zu. So sollte der sich anbahnende Regierungswechsel in Frankreich berücksichtigt werden. ... mehr Bund Future - Erwartete Trading Range: 140.09-141.20
Helaba Floor Research - 23.04.2012
Trading Range: 140.09-141.20
Tendenz: behauptet
Das Ifo- Geschäftsklima ist im April überraschend von 109.8 auf 109.9 Punkte gestiegen. Während die Geschäftserwartungen unverändert zum Vormonat bei 102.7 Punkten lagen, war die etwas bessere Beurteilung der aktuellen Lage (117.5 nach 117.4) für den moderaten Anstieg verantwortlich. Wie lange Deutschland in diesen so turbulenten Zeiten dem wirtschaftlichen Niedergang um uns herum trotzen kann, ist jedoch fraglich. ... mehr Fixed Income Daily - Volles Programm am EWU-Rentenmarkt
Helaba Floor Research - 23.04.2012
Frankreich: Sarkozy verliert im ersten Wahlgang gegen Hollande, Umfragen zufolge kommt Holland in der Stichwahl am 6. Mai auf 56 % der Stimmen, Sarkozy auf 44 %.
IWF-Chefökonom Blanchard drängt Deutschland zu Eurobonds.
Den Wochenauftakt geben weitere Stimmungsindikatoren der Eurozone. In Frankreich steht die Unternehmensbefragung des INSEE auf der Agenda, daneben die Vorabschätzungen der PMIs auf europäischer Ebene. Im weiteren Verlauf steht zudem auch das Economic Sentiment der EU-Kommission im Kalender. ... mehr Bonds weekly: Euro-Schuldenkrise: Spanien bleibt unter Druck - ZEW-Index auf höchstem Stand seit Juni 2010
Börse Stuttgart - 20.04.2012
Rentenreport der Börse Stuttgart KW 16 (20.04.)
Nur noch 1,628 Prozent! Die Rendite für zehnjährige deutsche Staatspapiere erreichte in der abgelaufenen Handelswoche erneut ein Rekordtief. Für deutsche Zinssparer sind derartige Niedrigrenditen angesichts einer Inflationsrate von über zwei Prozent nur wenig erfreulich. Doch die Sorgen des deutschen Sparers würde man in Spanien derzeit gerne haben. Hier sind die Zinsen für Anleihen mit identischer Laufzeit in dieser Woche wieder über die kritische 6-Prozent-Marke angestiegen. ... mehr Anleihen: Das nächste Griechenland?
Börse Frankfurt - 20.04.2012
Marktbericht vom Rentenhandel
20. April 2012. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die europäische Staatsschuldenkrise hat die Märkte wieder fest im Griff. „Spanien heißt das neue Griechenland“, kommentiert Gregor Daniel von der Walter Ludwig Wertpapierhandelsgesellschaft. Prominente wie der bekannte Investor John Paulson schössen sich derzeit auf das Land ein. ... mehr Rententrends Highlights April 2012
HSH Nordbank Research - 20.04.2012
USA
Die Notenbank hat in den vergangenen Wochen ihren Fokus auf den Arbeitsmarkt unterstrichen. Insbesondere hat Fed-Chef Bernanke in einer Rede seiner Skepsis über die Nachhaltigkeit der bisherigen durchaus positiven Beschäftigungsentwicklung Ausdruck verliehen. Damit steigt vom Grundsatz her die Wahrscheinlichkeit, dass die Notenbank im Laufe dieses Jahres doch noch ein neues Anleiheankaufprogramm starten wird.
In unserem Basisszenario ist das allerdings nicht unsere Prognose. ... mehr Fixed Income Daily - Veröffentlichung des ifo-Geschäftsklimaindex im Mittelpunkt
Helaba Floor Research - 20.04.2012
China: MNI Business Sentiment steigt im April von 54,81 auf 55,40.
Aktienmärkte in Asien nach schwachen US-Vorgaben überwiegend im Minus.
Heute steht der ifo-Geschäftsklimaindex im Mittelpunkt des Interesses. Die große Frage lautet, ob es nach fünf Anstiegen in Folge zu einem Rücksetzer kommen wird, so wie es die Konsensschätzung vermuten lässt. Die Vorgaben sind nicht einheitlich: Während die Sentix-Umfrage gesunken ist, haben sich bei der ZEW-Umfrage sowohl die Konjunkturerwartungen als auch die Lagebeurteilungen verbessert. ... mehr
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