Research I Bonds

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

Fixed Income Daily - Preiszahlen zum Wochenabschluss im Mittelpunkt des Interesses

Helaba Floor Research - Bonds - 30.06.2017

Fed: J. Bullard sieht keine Signalwirkung der geplanten Bilanzreduzierung.

Aktienmärkten in Asien folgen schwachen Vorgaben in den USA und Europa.

Am letzten Tag der Woche stehen Preiszahlen im Mittelpunkt des Interesses. Die Schnellschätzung der EWU-Teuerung dürfte keinen verstärkten Inflationsdruck anzeigen. Zwar ist die deutsche Teuerungsrate vorläufigen Angaben zufolge gestiegen, dafür gingen die Raten in Italien und Spanien zurück. Zudem gibt es derzeit von monetärer Seite keine Anzeichen für erhöhten preislichen Druck. Das EZB-Ziel von unter aber nahe zwei Prozent wird verfehlt. Auch die Kernteuerungsrate wird wohl im Bereich von 1,0 % liegen. Insofern besteht von dieser Seite kein erhöhter Handlungsbedarf für die Zentralbank. Präsident Draghi hatte am Dienstag mit konjunkturoptimistischen Äußerungen und dem Hinweis, dass die Inflation gegenwärtig von temporären Faktoren gedämpft würde, Spekulationen auf eine geldpolitische Wende ausgelöst. Zwar sollen die Aussagen laut EZB vom Markt fehlinterpretiert worden seien, Zinsspekulationen haben sich aber nicht zurückgebildet. Fraglich ist, ob es heute dazu kommen wird, denn Potenzial für ein Unterschreiten der Konsensschätzung von 1,2% VJ machen wir nicht aus.

In den USA ist der Preisdruck ebenfalls gering. Heute steht der PCE-Kerndeflator zur Veröffentlichung an. Das von der US-Notenbank bevorzugte Inflationsmaß dürfte erneut schwach ausfallen. Wir halten eine Jahresrate von 1,4 % für realistisch. Demgegenüber sind die Konjunkturperspektiven günstig. Der Chicago-PMI liefert eine letzte Indikation für den nationalen Einkaufsmanagerindex des Verarbeitenden Gewerbes, der Anfang nächster Woche im Kalender steht. Regionale Fed-Umfragen haben mehrheitlich eine Stimmungsaufhellung angezeigt, sodass der ISM-Index wohl sein hohes Niveau noch etwas ausbauen kann.

Bund-Future Der Future hat weitere Verluste erlitten und dabei die 200- und 100-Tagelinien bei 162,67 bzw. 162,55 durchbrochen. Zwar sind die EZB-Spekulationen inzwischen weit gediehen, aus technischer Sicht können aber weitere Verluste nicht ausgeschlossen werden. Die nächsten Unterstützungen sind bei 161,99 und am Ausgangspunkt des Mai-Aufwärtsimpulses bei 161,68 zu finden. Trading-Range: 161,70 – 163,00

Primärmarkt Heute hält der Primärmarktkalender noch einmal interessante Einträge bereit. Neben den Schatzämtern in Frankreich und Spanien, die jeweils die Details zu ihren Emissionen der kommenden Handelswoche bekanntgeben, wird auch die italienische Schuldenagentur aktiv. Geplant hat sie Aufstockungen eines Floaters und einer konventionellen 5-jährigen BTP. Darüber hinaus soll die Neubegebung einer 10-jährigen Anleihe erfolgen. Insgesamt werden so bis zu 8 Mrd. EUR in die italienische Staatskasse gespült. Zwar haben sich auch die italienischen Finanzierungskosten im Zuge der von Mario Draghi ausgelösten Renditerallye erhöht, im Vergleich zu Bundesanleihen ergibt sich aber noch immer eine leicht bessere Performance – der italienisch-deutsche Renditespread hat sich insgesamt leicht um 3 Bp. auf 165 Bp. eingeengt. Noch deutlicher (-7 Bp.) fällt der Rückgang des Risikoaufschlags allerdings in Spanien aus, sodass es interessant wird, welche Linien das Tesoro in der kommenden Woche aufstocken wird. Neben Spanien und Frankreich sind außerdem noch Österreich und zweimal die deutsche Finanzagentur im Emissionskalender der nächsten Woche zu finden.

Die EWU-Inflationserwartungen haben in dieser Woche einen deutlichen Aufwärtsschub bekommen und pendeln aktuell um die Marke von 1,6 %. Dies ist der höchste Stand seit Ende Mai. Gleichzeitig treiben Zinserhöhungsfantasien (inzwischen liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Anhebung des Leitzinses durch die EZB Mitte 2018 bei mehr als 50 %) den 10/2-Bundspread an, sodass dieser nun wieder fast bei 100 Bp. liegt. Es bleibt abzuwarten, ob die heutigen Veröffentlichungen der EWU-Inflation weiteres Aufwärtsmomentum generieren, oder ob ein Rücksetzer erfolgt. Da die Konsensschätzungen wohl kaum zu unterbieten sind, scheint eine größere Anpassung aber unwahrscheinlich zu sein.

Autor: Helaba Floor Research, www.helaba.de

Die Handelsexperten und das FloorResearch der Helaba verfolgen direkt das Geschehen an den Märkten. Täglich aktuell stellen Sie Ihnen ihr Wissen zur Verfügung. Informieren Sie sich über die aktuellen Tendenzen! Den vollständigen Marktbericht und weitere Analysen und Kommentare erhalten Sie als PDF-Datei auf https://www.helaba.de/helaba/die-helaba/maerkte-und-analysen/volkswirtschaft-und-research/maerkte-heute

Haftungsausschluss
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden. Disclaimer: http://bit.ly/2cQer9Q

Marktticker

Quotes by TradingView

Research

weitere Kolumnen & Analysen

Anzeigen

Charttechnischer Ausblick - DAX-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Indizes - Analysen - 03.04.2018
Der DAX-Future (FDAX) konnte in der letzten Handelswoche die aktuellen Jahrestiefs nur für kurze Zeit geringfügig ausbauen und tendierte danach, wie angenommen, in Richtung 12.000 und folgend knapp über den Widerstand von 12.100 Punkten. ... mehr

ETFs: Suche nach Alternativen

Börse Frankfurt - Indizes - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Start in den April ist an der Börse gründlich misslungen: Vor Ostern war es noch nach oben gegangen, so kletterte der DAX am Gründonnerstag auf 12.096,73 Punkte. Am heutigen Dienstag sieht es vor dem Hintergrund schwacher US-Börsen aber tiefrot aus, am Mittag notiert der DAX bei nur 11.962 Zählern. Der sich verschärfende Handelsstreit zwischen den USA und China belastet: ... mehr

Euwax Trends: Nervosität nach Ostern: Verkaufsdruck bei Chip-Werten - Handelsstreit belastet den Aktienmarkt

Börse Stuttgart - Marktberichte - 03.04.2018
Die Kurse am deutschen Aktienmarkt rutschen nach Ostern erneut ab. So notiert der DAX aktuell bei 12.022 Punkten mit 0,6 Prozent im Minus. Das vorläufige Tagestief wurde am Vormittag bei 11.913 Zählern festgestellt. Nun ist also erneut die Marke von 12.000 Punkten, die der Leitindex erst am vergangenen Donnerstag zurückerobert hatte, zeitweise nach unten durchbrochen worden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - S&P-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Indizes - Analysen - 03.04.2018
Der S&P-Future zeigte in der vergangenen Handelswoche eine eher seitwärts tendierende Bewegung, mit der Marke von rund 2.660,00 Punkten als obere und dem Unterstützungsbereich 2.590,00 als untere Grenze. Geplante Verkäufe an Widerständen hielten somit recht gute Trade-Szenarien bereit. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - Bund-Future (Kontrakt 06-18) - 14. KW 2018

LYNX Broker - Bonds - Analysen - 03.04.2018
Ohne nennenswerte Anzeichen schob sich der Bund-Future in den vergangenen Handelstagen weiter nach oben und erreichte am Mittwoch das Wochenziel von knapp 159,75. Widerstände in den aktuellen Kursbereichen stellten nur geringfügige Hindernisse dar und konnten teilweise sauber durchstoßen werden. ... mehr

Charttechnischer Ausblick - EUR/USD - 14. KW 2018

LYNX Broker - Forex - Analysen - 03.04.2018
Mit merklichem Momentum konnte sich der EUR/USD in der vergangenen Handelswoche über die Hochs der vorletzten Handelswoche schieben, was zu interessanten Kaufchancen führte. Mit dem Erreichen des Hochs von 1,2475 war der Aufwärtsmove jedoch wieder vorbei und der Wert fiel in die Schiebezone zwischen 1,2400 und 1,2250 zurück. ... mehr

Tagesausblick Aktien: DAX wieder unter Druck

Helaba Floor Research - Indizes - 03.04.2018
Aktienmarkt Am Donnerstag ging der DAX bei 12.096,72 Zählern aus dem Handel. Dies entsprach einem Plus in Höhe von 1,3 Prozent. Anleger nutzen das zuvor reduzierte Kursniveau zum Einstieg, wenngleich auch das Quartalsende (Stichwort: “window dressing“) eine wesentliche Rolle gespielt haben dürfte. ... mehr

Henkel – den DAX langfristig geschlagen

LYNX Broker - Indizes - Aktien - 03.04.2018
Fundamentalbetrachtung der Henkel AG Die Die Henkel AG & Co. KGaA verfügt den eigenen Angaben zufolge weltweit über ein diversifiziertes Portfolio mit starken Marken, Innovationen und Technologien in seinen drei Unternehmensbereichen. Im stärksten Konzernsegment Adhesive Technologies – dem Klebstoffbereich – mit einem Umsatzanteil von 47 Prozent gilt Henkel als globaler Marktführer. ... mehr

Bund Future - Erwartete Trading Range: 158.57-160.07

Helaba Floor Research - Bonds - 03.04.2018
An den internationalen Finanzmärkten kehrte vorösterliche Ruhe ein. Nach einem von großer Verunsicherung und Nervosität geprägten Handelsverlauf standen im Handelsstreit der USA mit China die Zeichen auf Entspannung. Während der Ausverkauf an den Aktienbörsen zum Stillstand kam, legten auch festverzinsliche Papiere eine Verschnaufpause ein. ... mehr

Tagesausblick Renten/Devisen: Stimmungsindikatoren im Fokus

Helaba Floor Research - Forex - 03.04.2018
statistDie verkürzte Handelswoche startet mit den Einkaufsmanagerindizes des Verarbeitenden Gewerbes in der Eurozone. Vorabschätzungen in Deutschland und Frankreich lassen auf nachlassende Stimmungsumfragen schließen. Auch der schwelende Handelskonflikt mit den USA könnte negativen Einfluss auf die Stimmung der Einkaufsmanager ausüben. ... mehr

Ripple (XRP): Bärische Ostern belasten den Kurs

DailyFX - Marktberichte - Kryptowährungen - 03.04.2018
Der bankennahe Token ist nicht gut auf Ostern zu sprechen. Über die Feiertage hatte der Kurs zeitweise rund 14 Prozent ausgehend von Freitag nachgegeben. Darüber hinaus steht die 0,50-US-Dollar-Marke aktuell unter Beschuss. Die Osterfeiertage konnten den Ripple-Kurs nicht beflügeln. ... mehr

DAX: Unsicherheiten bleiben bestehen

IG Markets Research - Marktberichte - 03.04.2018
03.04.2018 – 07:15 Uhr (Werbemitteilung): US-Präsident Donald Trump bleibt auch weiterhin ein Risikofaktor für die Finanzmärkte. Der drohende Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China dürfte auch zu Beginn des zweiten Quartals das zentrale Thema sein. Vorbörslich dürfte der DAX mit deutlichen Kursabschlägen in die Woche starten. ... mehr

Neue ETFs: Dividendenstarke Aktien aus USA und weltweit

Börse Frankfurt - Trading Business - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Die Deutsche Asset Management erweitert das Angebot an Exchange Traded Funds auf Xetra und im Frankfurter Parketthandel. Mit den zwei neuen Aktien-ETFs erhalten Anleger die Möglichkeit, an der Wertentwicklung von Unternehmen mit hoher Dividendenrendite und soliden Finanzkennzahlen zu partizipieren. ... mehr

Neuer ETF: Inflationsgeschützte US TIPS

Börse Frankfurt - Trading Business - 03.04.2018
3. April 2018. FRANKFURT (Börse Frankfurt). Der Emittent iShares erweitert das Angebot an Renten-ETFs auf Xetra und an der Börse Frankfurt. Mit dem Rentenindex-ETF können Anleger an der Wertentwicklung von auf US-Dollar lautenden, inflationsindexierte Anleihen des US-Schatzamtes (US TIPS) partizipieren. ... mehr

Charttechnik: Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum

Formationstrader I H. Esnaashari - Forex - Kryptowährungen - 02.04.2018
Video-Chartanalyse Kryptowährungen Der Bitcoin-Preis läuft eine untergeordnete Unterstützung an. Von hier aus hat Preis Stabilisierungspotential. ... mehr

Anzeigen