Von der technischen Analyse zur Trading-Methode - Das AIKIDO-System
Derivate Magazin - 18.07.2011
[Derivate Magazin 03I2009] - Interview mit Martin Siegert, Head of Technical Market Research der LBBW DM: Sehr geehrter Herr Siegert, wie sind Sie auf die Idee gekommen, die Aikido- Handelsstrategie zu entwickeln? Martin Siegert: Mittlerweile sind gut 25 Jahre ins Land gezogen, seitdem ich zum ersten Mal mit dem Thema „Technische Analyse“ in Berührung gekommen bin. Zunächst habe ich mühsam mit Bleistift und Millimeterpapier einen Point-&-Figure-Chart gezeichnet, um daraus Kauf- und Verkaufsentscheidungen abzuleiten. ... mehr

Der Umkehrstab: An sich nichts Neues, aber dennoch wird viel falsch gemacht...
Derivate Magazin - 24.04.2011
[Derivate Magazin 03I2007 - Michael Voigt] - Während der Tätigkeit als institutioneller Händler wird man immer wieder feststellen, dass vielen Anlegern und Tradern – egal ob Anfänger oder Fortgeschrittene – die grundsätzliche Einsicht in den Börsenhandelsprozess fehlt. Ihr Fachwissen ist oft unzureichend. Gerade die tagtägliche Praxis erfordert aber ein fundiertes Wissen um die Materie und die daraus resultierenden Zusammenhänge. Obwohl die bloße Anwendung von Geldanlage- oder Trading-Strategien an sich sehr simpel ist, gestaltet sich der Entwicklungsprozess wesentlich schwieriger. ... mehr

Trading: Der Plan ist das Ziel
Derivate Magazin - 12.12.2010
Am Anfang fast jeder Tradingkarriere steht der Wunsch, das vorhandene Tradingkapital möglichst schnell zu vermehren. Um dieses Ziel zu erreichen, sucht der Trader nach dem richtigen System und der richtigen Strategie. Neben der Suche im Internet und diversen Foren wird auch die klassische Literatur hinzugezogen. Häufig führt jedoch die Entwicklung der richtigen Strategie in eine Sackgasse. Die Entwicklung dreht sich oftmals um die Optimierung des Einstiegs, bedingt durch die technische Analyse, die dem Trader eine rundlegende Kontrolle suggeriert. ... mehr

Leaving Las Vegas oder das Handeln von Korrelationen
Derivate Magazin - 21.09.2010
[Karin Schüller - Derivate Magazin] - "Es ist besser, ungefähr recht zu haben, als sich tödlich zu irren", bringt Warren Buffet seine Anlageentscheidungen auf den Punkt. Schlagen wir also dem 1930 geborenen Börsenguru, der seine ersten drei Aktien schon im Alter von 11 Jahren erworben haben soll, ein Glücksspiel vor. Wenn der Kurs des Unternehmens Audi steigt – was passiert dann mit dem Kurs des Unternehmens BMW? Steigt er auch, oder fällt er? Ohne lange zu überlegen, scheinen die Chancen für "Steigen" tendenziell besser zu stehen, weil so etwas wie die "allgemeine Wirtschaftslage", ein "Branchenfaktor" oder andere, wenig greifbare Hintergrundvariablen dazu führen, dass sich die meisten Kurse mehr oder weniger gleichsinnig bewegen. ... mehr

Maschinen anstelle von Tradern?
Derivate Magazin - 28.04.2010
Nicht die ganze Arbeit kann an den Computer ausgelagert werden. Doch einen Teil des Portfolios vom Computer bewirtschaften zu lassen, kann sich bezahlt machen. Die praktische Umsetzung eines Tradingsystems ist jedoch nicht ganz einfach. Der folgende Erfahrungsbericht stellt die Erstellung eines systematischen Tradingansatzes für Futures dar, der als Bestandteil eines Long/ Short Equity Hedge Funds praktisch umgesetzt wird. "Menschliche" Faktoren beim Traden sind Verstand und Intuition. Im negativen Sinn beeinfl ussen aber auch Emotionen, Selbstüberschätzung und Festhalten an falschen Entscheidungen die Performance des Traders. ... mehr

Commitment of Traders - Einzelne Rohstoffe unter der Lupe
Derivate Magazin - 01.03.2010
Bereits Trading-Legende Larry Williams räumte ein: „Eine Gegenposition zu den Comms nehme ich nur äußerst ungern ein!“ Marc Nitzsche führt Ihnen die Bedeutung der Commitments of Traders (CoT)-Daten und deren Anwendung als Analyseinstrument für die Rohstoffmärkte anhand von einigen Beispielkonstellationen vor Augen. Teuer oder billig? Erfolg an den Finanzmärkten ist eigentlich ganz einfach: Man muss nur billig kaufen und teuer verkaufen! Dieser ebenso simple wie einleuchtende Grundsatz gilt bei Rohstoffen in verstärktem Maße. ... mehr

Forex - Exkurs: Makroökonomische Wechselkursmodelle - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 8
Derivate Magazin - 02.01.2010
Das monetäre Wechselkurs-Modell mit flexiblen Preisen Das Flexible Price Monetary Model (FPMM) mit fl exiblen Preisen geht auf die Arbeiten von Jacob A. Frenkel und John F. Bilson Ende der siebziger Jahre zurück und beruht im Wesentlichen auf zwei Säulen. Dies ist zum einen die absolute Kaufkraftparität, die annahmegemäß kontinuierlich anhält, und zum anderen die aggregierte reale Geldnachfrage. Gemäß der Kaufkraftparität ergibt sich der Wechselkurs aus dem Verhältnis zwischen dem in- und ausländischen Preisniveaus. ... mehr

Forex - Zins-Zertifikate - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 7
Derivate Magazin - 01.01.2010
Eine weitere Möglichkeit, von einer nicht gültigen Zinsparität zu profi tieren, sind Investitionen in Zins-Zertifi kate. Die Rendite dieser Produkte resultiert – genau wie bei einem Fremdwährungskonto - zum einen aus den kurzfristigen Geldmarktsätzen der ausländischen Währungsräume, die in der Regel täglich verrechnet werden, und zum anderen aus dem Wechselkursverlauf gegenüber dem Euro. ... mehr

Forex - Carry-Trade Zertifikate - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 6
Derivate Magazin - 01.01.2010
Carry Trades lassen sich auch bequem in Form von entsprechenden Zertifi katen umsetzen. Hier besteht die Möglichkeit, auf „fertige“ und dynamische Carry-Strategien zu setzen, wie sie z.B. von der UBS oder der Landesbank Berlin angeboten werden. Wer eine dezidierte Meinung zu einer bestimmten Währung gegenüber dem Euro hat, kann sich über Zins-Zertifi kate auch seine eigene Carry-Strategie zusammenstellen. ... mehr

Forex - Von Anomalien des Forex-Marktes profitieren - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 5
Derivate Magazin - 01.01.2010
Carry Trade- und Zins-Zertifikate unter der Lupe Carry Trades waren im letzten Jahr das beherrschende Thema an den Währungsmärkten. Vorher wenig beachtet, gewannen diese Strategien schnell an medialer Popularität und mussten immer wieder als Begründung für die Bewegungen in den betroffenen Währungen herhalten. Die Umsetzung dieser Strategie ist schnell erklärt. Man leiht sich Geld in einem Niedrigzins-Währungsraum (Funding-Währung) und legt dieses in eine hochverzinsliche Währung (Receiver-Währung) an. ... mehr

Forex - Hohe Zinsen gleich festere Währung? - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 4
Derivate Magazin - 31.12.2009
Warum die erwartete Rendite für alle Währungen gleich sein sollte Die Zinsparität ist ebenfalls eine wichtige Gleichgewichtsbedingung und fester Bestandteil der meisten fundamentalen Wechselkursmodelle. Die Zinsparität gibt es in einer ungedeckten und einer gedeckten Variante. Die ungedeckte Zinsparität (engl. Uncovered Interest Rate Parity) steht für folgenden Zusammenhang: ... mehr

Forex - Was bewegt die Wechselkurse? - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 3
Derivate Magazin - 31.12.2009
Bei der Erklärung von Wechselkursbewegungen spielen zahlreiche Faktoren eine Rolle. Dazu gehören beispielsweise die Veränderungen der Zinsdifferenzen, der Handelsbilanzen und der Infl ationsraten. Dazu kommen verschiedene Konjunkturdaten sowie Kapitalfl üsse, charttechnische Konstellationen und weitere psychologische Faktoren. ... mehr

Forex - Entwicklungen des Währungsmarktes in Zahlen - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 2
Derivate Magazin - 31.12.2009
Marktorganisation und Handelsinstrumente Der größte Unterschied zwischen dem Devisenmarkt und anderen Finanzmärkten liegt in der Organisation der Handelsaktivitäten. Während Aktien oder Anleihen quasi zentral an unterschiedlichen Börsenplätzen gehandelt werden, fi ndet der Umtausch von Devisen in einer dezentralen Form statt. Auf dem sogenannten Interbanken- Markt bleiben Zentral- und Geschäftsbanken, Unternehmen und Makler praktisch unter sich. ... mehr

Forex - Wechselkursnotationen - Der größte Handelsplatz der Welt - Teil 1
Derivate Magazin - 31.12.2009
Der Währungsmarkt ist der größte Markt der Welt. Die hier getätigten Umsätze übersteigen die Austauschvolumina an den Aktienund Anleihenmärkten bei weitem. Gleichzeitig sind Wechselkurse die wohl wichtigste wirtschaftliche Größe überhaupt. Angesichts der rasant voranschreitenden Internationalisierung unternehmerischer Aktivitäten, des stetig anwachsenden Welthandels relativ zum nationalen Handel sowie der kontinuierlich zunehmenden Kapitalmobilität können die Austauschverhältnisse zwischen den Währungen wohl als die wichtigste ökonomische Variable betrachtet werden. ... mehr

Die Qual der Wahl - Wie findet man den passenden Broker?
Derivate Magazin - 31.10.2009
Wer an der Börse handeln will, kann dies nicht direkt tun, sondern braucht dafür einen Broker. Dieser nimmt die Order der Kunden entgegen und führt die Wertpapiergeschäfte an der Börse aus. Wenn es um Aktien, Fonds, Zertifikate oder dergleichen geht, übernimmt diese Funktion meist die Haus- oder Direktbank. Will man jedoch „exotischere“ Finanztitel wie Optionen, Futures oder CFDs handeln, muss man sich nach einem speziellen Broker umsehen, der diese Möglichkeiten bietet. ... mehr

CFDs erobern den deutschen Markt
Derivate Magazin - 10.08.2009
Wer an der Börse ein großes Rad drehen will, muss nicht unbedingt ein Millionendepot haben. Die aus England stammenden Contracts for Difference, kurz CFDs genannt, bieten schon mit relativ kleinem Kapital die Möglichkeit, große Summen zu bewegen. Auch auf dem deutschen Markt finden CFDs neben den klassischen Optionsscheinen und Hebel-Zertifikaten zunehmend Beachtung. ... mehr