[Euronext.liffe] - Mit USF können Investoren von der relativen Performance einer Aktie gegenüber einer anderen profitieren. Dies geschieht durch den kauf von Futures auf eine Aktie und den verkauf von Futures auf einen andere Aktie. Der Gesamtgewinn oder -verlust hängt von der Performance einer Aktie gegenüber einer anderen Aktie ab. Diese Art von Handel wird oft als "Paar-Handel" bezeichnet.
Es ist auch möglich, die relative Performance eines Titel gegenüber eines Marktindizes durch den kauf von Aktienfutures und den verkauf von Index-Futures (oder umgekehrt) auszunutzen.
Beispiel Der Anleger glaubt, der Titel D werden den Titel E in den nächsten Monaten übertreffen. Die Marktkurse für die Aktien und die Futures lauten wie folgt:
Aktienkurs Titel D € 60,00 Titel E € 40,00
Future-Preis Titel D € 60,75 Titel E € 40,50
Der Anleger kauft 20 Futures auf Titel D und verkauft 30 Futures auf Titel E. Die unterschiedliche Zahl der gehandelten Futures sorgt dafür, dass jede Position denselben Aktienwert darstellt (die Futures auf beide Titel sind für 100 Aktien). jede Position (d.h. 20 Futures auf Aktie D und 30 Futures auf Aktie E) hat einen Aktienwert von € 120.000,-.
Angenommen nach Ablauf einiger Wochen läge der Marktkurs bei folgenden Werten:
Aktienkurs Titel D € 54,00 Titel E € 34,00
Future-Preis Titel D € 54,60 Titel E € 34,40
Beide Titel sind gefallen, doch Titel E fiel gegenüber seinem ursprünglichen Wert proportional stärker. Der Anleger verzeichnet mit dem kauf des Futures auf Titel D von € 6,15 pro Aktie bzw. € 12.300,- für die 20 Futures einen Verlust. Der Gewinn aus dem verkauf des Futures auf Titel E beträgt € 6,10 pro Aktie bzw. € 18.300 für die 30 verkauften Futures. Der Reingewinn beträgt € 6.000,-.
Quelle: (c) Euronext.liffe - Auszug aus "Ein Leitfaden zu Universal Stock Futures"
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